早就听说，北京碧水源科技股份有限公司（下称“碧水源”）董事长文剑平是环保圈著名的“老炮儿”，喜欢公开痛陈环保行业的短板，产业弱、标准低、市场开放度差等等。

(图片来源：碧水源净水器公众号，侵删)

等见了面，他却说，自己过得其实还可以，光看水厂的运营这一块，公司每天都能有300万-400万元的进账，他只是太想发展了，“没有期盼也就没有进取”。

作为海归博士、理工男，文剑平对技术非常熟悉，他甚至可以用手机、录音笔、矿泉水瓶子摆成“沙盘”，给记者讲解云南滇池的治理原理。他领导下的碧水源也一向以技术见长，拥有世界一流的膜技术。

正是因为拥有核心技术，碧水源曾经是沪深两市的“第一高价股”，上市首日股价就从发行价69元冲高至156元，文剑平也因此成为当年的创业板首富。但如今，碧水源却发出公告，有意向将部分股份转让给川投集团，这意味着文剑平亲手创立的企业有可能变成国企。

想当初，文剑平曾经喊出过“中华不碧水，吾辈誓不休”的口号，上市8年也从未减持过股票，从事环保行业的决心有目共睹。如今，在国家打响污染防治攻坚战，环保行业形势一片大好的情况下，他为何又准备把企业给“卖”了？

2月22日，文剑平当面向《华夏时报》记者解释了这样做的原因。他表示，有意向引入川投的直接原因，是当前形势下的民营企业普遍面临资金和财务危机，间接原因则是环保行业的特殊性使然，为了“改善生存环境，寻求发展条件”，在与国企和央企的竞争中争取更加主动的地位。

“创业板第一白马股”

碧水源曾经号称创业板“最牛”公司，第一白马股。

它创办于2001年，主打产品叫做“膜”，这是一种外表看起来像是面条的东西，每根“面条”上都有无数的小孔，可以起到过滤水中杂质的作用。过去，高端膜技术由国外垄断，只有日本三菱、美国GE等少数几家企业掌握。2006年，碧水源决定研发自己的膜产品，2009年，碧水源第一代膜产品、也是＊＊＊＊款自主研发的高强度中空纤维微滤膜（MF）研制成功，当年就获得了国家科学技术进步奖二等奖。

碧水源的成功，推动了市场上的膜产品逐渐走上了国产化、规模化的道路，价格也开始逐渐下降。到2018年，2000年时一款市场价高达1.4万元/支的进口8040反渗透膜已经降到3000元/支了，前后价格相差近5倍，这为碧水源带来了广阔的市场前景。

2010年，碧水源股票在创业板公开发行上市，上市首日股价就高出发行价127%，荣登沪深两市“第一高价股”的宝座。

“金融是企业成长的关键性资源，那时候没想到国家能开创业板，而且居然对民营企业开放了，这让我们充满了喜悦和干劲。”回忆起当时的情景，文剑平仍然心怀感激。

上市之后，一直到2017年，碧水源的日子过得还都不错。2015年牛市的时候，它的市值甚至一度冲高到700亿元，文剑平的身价也随之突破150亿大关。

不过，进入2018年，在政府去杠杆、融资环境普遍恶化的大形势下，文剑平带领的碧水源也难以独善其身，他发现，自己突然“捉襟见肘”了。

“我把股票质押在银行，通过这样把银行的钱贷出来，投入到企业的发展中。没想到股市出现断崖式下跌，质押陡然上升，利息突然大幅上升，高债务，资金链紧等一系列问题就突然降临了。”他说。

为了解决碧水源的资金链问题，及改善公司的发展环境，为未来的发展做规划，文剑平拟与国企合作。据1月11日，碧水源发布的公告称，文剑平及刘振国等4位其他股东与川投集团签署《股份转让暨战略合作意向性协议》，5位股东拟将持有的10.7%股份转让给川投集团。转让完成后，川投集团持股10.7%，将成为公司第二大股东。而未来，若全部交易实施完毕，碧水源控股股东、实际控制人将变更为川投集团。

“步子迈得太快”

在文剑平看来，出现资金链危机的直接原因有两个，一是PPP急刹车，二是金融领域去杠杆，导致市场上的流动性过快紧缩，贷款也越来越难。

当然，也有企业自己的因素。一是对金融市场的理解不够，对股市“双刃剑”的属性理解不够，股票质押安全“防火措施”不够高；二是发展步子迈得太快。

“说得好听一点就是发展愿望太强烈，大家都要50%、70%地增长，动不动就要做一千亿、一万亿。”他说，“应该慢慢来，一步一步走得扎实一点，别把负债搞那么高。”

不了解环保行业的人，可能不明白民营企业为啥要把步子迈得那么快。由于环保行业的客户主要是地方政府，市场开放度不高，民营企业一直苦于没有发展机会。

“环保项目基本都是民生项目，投资体量大，市场发育很不够，企业就很难通过技术、服务来竞争。”文剑平说，碧水源的很多项目就是他自己写信给书记，不断地沟通，最终争取来的。

市场封闭，最明显的表现就是地方政府在环保项目招投标时会设立各种 “千奇百怪”的条件，有时甚至到了“可笑”的地步。比如，负债率高了不行，负债率低了也不行，明显就是为某些企业“量身定做”的。

“碧水源虽然出生和成长都在北京，但刚创立的时候，我们也是通过走一条‘农村包围城市’的路子，才得以立足，继而发展壮大。”文剑平说。

市场化程度低，导致环保行业缺乏“像样的企业”。“经济与环保就像一对夫妻，我们国家的情况就是经济很强，环保还很差，没有一家航母级的环保企业。世界500强没有，连中国500强都没有。”文剑平说。

封闭的市场情况，直到PPP模式的出现，才露出一丝曙光。

“感觉自己像茫茫大海的一叶孤舟”

PPP模式（Public-Private Partnership），即政府和社会资本合作，是一种鼓励私营企业、民营资本与政府进行合作，参与公共基础设施建设的模式。

从2014年开始，财政部、发改委就大力推动PPP模式，地方政府也集中释放了大批PPP项目，其中很多都是环保类项目。根据财政部PPP中心的数据，截至2017年9月末，我国PPP项目总入库数量已达到14220个，总投资17.78万亿元。

本来紧闭的大门突然打开一道缝，做企业的肯定就要抓紧机会抢占市场了，碧水源也不例外。不过，文剑平表示，在这股潮流中，碧水源不只是追求项目数量和规模，而是更注重在招投标过程中评估每个PPP项目的含金量，包括回报率测算和后期运营的安全性等。这为碧水源在后来国家严控PPP的进程中，提供了一道“护身符”。

不过，在碧水源埋头苦干的同时，很多“野蛮人”也随着PPP的大潮一同涌了进来。

“很多建筑类央企、国企凭借他们的资本和关系，涌入环保行业，拿了很多大项目。但由于这些企业缺乏专业的环保技术能力，这么多项目还要层层分包，一旦被没有技术优势和运营优势的民企环保企业接手，最终的治理效果也就难以保证了。”文剑平说。

同时，由于央企和国企的融资能力更强，贷款利率能够下浮，而民企则大多要在基准利率上上浮25%，所以民企在与国企的竞争中就处于比较被动的地位。

“在这种情况下，我们也不能逆历史潮流而动。所以才会寻求机会与国资合作，来改善一下生存的环境，这就是我们引入川投的战略考虑。”文剑平说，“否则，我自己在那里扛着，感觉就像茫茫大海上的一叶孤舟，前后左右都是航空母舰。”

在他看来，未来环保行业或许会有更多企业复制他们的道路。“如果把环保行业比作一个生态系统，国企央企是乔木，民企是灌木，小微企业和个体户则是草本。未来乔木可能会越来越大，把更多的土壤、水分和阳光吸收走。灌木就会发生转化，要么成为乔木上的一根枝条，要么向草本转化，而草本则会死去。”文剑平说。

(文章来源：碧水源净水器公众号，侵删)